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美国黑天鹅来袭哈维或是救星

2019-10-21 12:46:35来源:励志吧0次阅读

美国“黑天鹅”来袭 哈维或是救星

内容摘要:  9月份对于美国和华尔街而言都是一个关键的月份,甚至可能称得上是今年“最关键”的月份,从美国政坛,到全球主要央行,本月的事态发展对于2017年金融市场而言都将起到极为重要的影响。  到本月底,美国国会必须通过一项法案为政府提供资金。如果没有它,政府的非必要职能可能会在10月被关闭,工人们也会被遣送回家。政府还必须提高...

9月份对于美国和华尔街而言都是一个关键的月份,甚至可能称得上是今年“最关键”的月份,从美国政坛,到全球主要央行,本月的事态发展对于2017年金融市场而言都将起到极为重要的影响。

到本月底,美国国会必须通过一项法案为政府提供资金。如果没有它,政府的非必要职能可能会在10月被关闭,工人们也会被遣送回家。政府还必须提高债务上限——换言之,国会必须允许政府继续累积债务。今年3月,从技术上而言债务上限已经被触及,但美国财政部使用了所谓的“非常规措施”,来防止突破债务上限以及可能出现的违约。这些选项将在10月初到期。

此外,美联储、欧洲央行和日本央行都将在9月份召开货币政策会议,并可能在各自会议上宣布重要的政策变动。

道富(State Street)全球宏观策略副总裁John Velis说道:

“引发9月份下半个月动荡不定的因素无疑是存在的,这真的取决于华盛顿能否团结起来采取行动。”

美国政府关门并非史无前例。上一次是在2013年,因为就《平价医疗法案》(Affordable Care Act)存在分歧,国会未能通过一项拨款法案。

从历史上来看,美国股市通常会较快自政府关门的冲击中反弹。事实上,在2013年政府关门16天期间,股市上涨了3.1%。

下面的图表显示,即使是1995/1996年的创纪录的21天政府关闭,也几乎没有影响到进入新千年的股市牛市。

但触及债务上限可能是另一回事。在最糟糕的情况下,这将意味着美国将失去作为全球“安全”资产的地位,投资者可能因此不再确信自己的债务会得到偿还。

Velis说道:

“债务上限事件可能令市场信心显著受损。美元肯定会受到影响。由于种种原因,美元一直在走软,但如果看起来像美国不能履行全球储备货币的基本职能,这肯定不会让美元变得更有吸引力。”

但在2011年时这种情况并未出现,当时债务上限最后期限也一度逼近,Velis认为,这种情形部分原因可能归因于全球其它地区的形势发展。

Velis说道:

“在一个避险情绪要强劲得多的环境下,投资者首先仍会寻找可能会是最安全的资产。”

上回美国政坛因调高举债上限而陷入严重僵局,发生在2011年中,结果导致标普(S&P)调降美国主权评级,让美国丢失了宝贵的AAA评级。

但自那以来,美国评级地位一直没有发生改变,尤其是眼下其他一些发达市场国债收益率接近于负值区域。

不过相比2011年、2013年和2015年债务上限同样逼近,眼下投资者的担忧程度要更高。

根据花旗(Citi)分析,相比之前几次,迄今为止美国国库券市场对于此次债务上限到期要更加担忧

美国政府已经表示,应当快速上调债务上限;美国总统特朗普要求把拨款修建边境墙纳入到避免9月30日以后政府关门的支出法案中,而民主党人则表示反对。

由于担忧美国政府将在10月中旬无钱可用,当月到期的国库券收益率近期出现飙升。10月5日到期的国库券收益率近期一度升至1.175%,为8月10日以来最高水平。而10月12日到期的国库券收益率则跳升至2016年10月以来最高水平。

相比于其他月份到期的国库券,10月到期的国库券收益率要明显高得多。

Velis认为,这表明当前的恐惧程度更高,“当前的环境下,没有足够的冷静头脑”。Velis补充称,在总统特朗普领导下,华盛顿现在变得更加不可预测。

特朗普曾公开批评自己的政党,但除任命最高法院法官之外,他还没有取得重大立法胜利。

然而,这位“特立独行”的总统或许能够避免一个财政危机。据外媒报道,特朗普正在考虑将为哈维飓风提供额外的赈灾资金纳入融资法案中,使民主党人更难投票反对。

Velis称,具有讽刺意义的是,哈维飓风实际上可能成为“救星”。

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